加拿大5月CPI加速至3.2%：汽油价格飙升成主要推手

加拿大统计局最新发布的数据显示，5月消费者价格指数（CPI）同比涨幅从4月的2.8%加速至3.2%，高于市场预期的3.0%。环比来看，消费者价格上涨1.0%，同样超出市场预期的0.7%。这是加拿大通胀连续第三个月加速上行，主要驱动力仍然是中东局势导致的能源供应链紧张。

汽油价格同比飙升33.2%，高于4月的28.6%，创下自2022年6月俄乌冲突扰乱全球能源市场以来的最大涨幅。消费者目前支付的汽油价格已达到2022年6月以来的最高水平，霍尔木兹海峡的持续紧张局势是背后的主要推手。不包括汽油在内，CPI从2.0%加速至2.2%，表明物价压力已超越能源领域向更广泛的经济层面扩散。

核心通胀指标表现不一但整体偏强。CPI中位数同比持稳于2.1%，CPI截尾均值保持在2.0%，均符合预期。然而，衡量跨类别共同价格变动的CPI共同指数从2.5%加速至2.7%，超出市场预期的2.5%，表明通胀压力正在变得更加广泛。

加拿大央行行长Tiff Macklem此前已表示，央行正在密切关注能源价格对通胀的影响。CPI数据的加速上行可能会削弱市场对加拿大央行短期内降息的预期。此前，由于中东冲突对经济增长构成下行风险，市场一度预计加拿大央行可能在今年晚些时候降息。但通胀持续高企将使央行的政策选择更加艰难。

经济学家指出，加拿大通胀形势与本月初发布的就业数据形成对照——就业市场表现稳健，家庭资产负债表状况良好，且公共投资应能支持经济活动。但所有这一切都建立在一个大前提上：能源价格不再进一步飙升。如果中东局势再度恶化，加拿大央行可能不得不在抗通胀和稳增长之间做出艰难权衡。

市场目前密切关注即将发布的加拿大GDP数据以及加拿大央行7月利率决议。随着汽油价格持续走高，加拿大家庭的可支配收入将受到挤压，这可能对消费支出和整体经济活动产生抑制作用。